Oppstart Aksjeopsjoner Oppkjøp

7 Vanlige spørsmål om oppstart Medarbeidsopsjoner. Ved Jim Wulforst 2011-09-30 00 37 18 UTC. Jim Wulforst er president for E TRADE Financial Corporate Services som gir administrasjonsløsninger til ansatte i private og offentlige selskaper, inkludert 22 av de SP 500. Kanskje du har hørt om Google millionærer 1.000 av selskapets tidlige ansatte, inkludert selskapets massør som har tjent sin rikdom gjennom aksjeopsjoner. En fantastisk historie, men dessverre har ikke alle aksjeopsjoner like god en slutt og Webvan for Eksempel, gikk konkurs etter høy profil Offentlig Offentlig Offering, forlater aksjekvoter verdiløs. Støttealternativer kan være en fin fordel, men verdien bak tilbudet kan variere vesentlig Det er rett og slett ingen garantier Så, om du vurderer et tilbud som inkluderer et aksjekjøp, eller du har lager som en del av din nåværende kompensasjon, er det viktig å forstå det grunnleggende. Hvilke typer lagerplaner er der ute, og hvordan de jobber. Hvordan vet jeg når jeg skal utøve, holde eller selge. Hva er skatteimplikasjonene. Hvordan skal jeg tenke på aksje - eller egenkapitalkompensasjon i forhold til min totale kompensasjon og eventuelle andre besparelser og investeringer jeg måtte ha.1 Hva er mest Vanlige typer aksjeposttilbud. To av de vanligste aksjeposttilbudene er aksjeopsjoner og begrenset lager. Valgmuligheter er de vanligste blant oppstartsselskapene. Alternativene gir deg muligheten til å kjøpe aksjer i selskapets aksjer til en spesifisert pris , vanligvis kalt strike-prisen. Din rett til å kjøpe eller utnytte aksjeopsjoner er underlagt en opptjeningsplan som definerer når du kan utøve opsjonene. La oss ta et eksempel. Si at du har 300 opsjoner med en strykpris på 10 hver som er likeverdige over en treårsperiode Ved utgangen av det første året ville du ha rett til å utøve 100 aksjer på lager for 10 per aksje dersom aksjekursen på den tiden hadde steget til 15 per aksje, har du mulighet til å kjøpe aksjen til 5 under markedsprisen, som, hvis du trener og selger samtidig, representerer en 500 før skatt. I slutten av det andre året vil 100 flere aksjer veste Nå, i vårt eksempel, la oss si at selskapets aksjekurs har gått ned til 8 per aksje. I dette scenariet vil du ikke utøve alternativene dine, da du betaler 10 for noe du kan kjøpe for 8 i det åpne markedet. Du kan hør dette omtalt som opsjoner som er ute av penger eller under vann. Den gode nyheten er at tapet er på papir, da du ikke har investert i faktiske penger. Du beholder retten til å utøve aksjene og kan holde øye med selskapets lager pris Senere kan du velge å ta tiltak dersom markedsprisen går høyere enn strykprisen eller når den er tilbake i pengene. Ved utgangen av det tredje året vil de endelige 100 aksjene vederes, og du har rett til utøve disse aksjene Din beslutning om å gjøre det vil avhenge av en rekke faktorer, i Cluding, men ikke begrenset til, aksjemarkedsprisen Når du har utøvet opptjente opsjoner, kan du enten selge aksjene med en gang eller holde fast på dem som en del av aksjeporteføljen. Avhengige børskort som kan inkludere enten Awards eller Units gir ansatte med rett til å motta aksjer til liten eller ingen kostnad Som med aksjeopsjoner, er innskuddsbaserte stipendier gjenstand for en opptjeningsplan, som vanligvis er knyttet til enten tidsforløp eller oppnåelse av et bestemt mål. Dette betyr at du enten må vente en viss tidsperiode og eller oppfylle visse mål før du tjener rett til å motta aksjene. Husk at innkjøp av innskuddsbasert tilskudd er en skattepliktig hendelse. Dette betyr at skatter må betales ut fra verdien av aksjene på det tidspunktet de vestlige Din arbeidsgiver bestemmer hvilke skattebetalingsmuligheter som er tilgjengelige for deg, disse kan inkludere betalende penger, selge noen av de berørte aksjene, eller ha arbeidsgiveren tilbakeholdte noen av aksjene.2 Hva er differen ce mellom incentiv og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Dette er et forholdsvis komplekst område relatert til gjeldende skattekode. Derfor bør du konsultere din skatterådgiver for bedre å forstå din personlige situasjon. Forskjellen ligger hovedsakelig i hvordan de to er skattepliktig. for spesiell skattemessig behandling av skattemyndighetene, noe som betyr at skatter vanligvis ikke må betales når disse opsjonene utøves. Resultat eller gevinst som følge av dette kan kvalifisere som langsiktige gevinster eller tap hvis de holdes mer enn ett år. Ikke-kvalifiserte alternativer på På den annen side kan det resultere i ordinær skattepliktig inntekt ved utøvelse. Skatt er basert på forskjellen mellom utøvelseskursen og rettferdig markedsverdi på tidspunktet for utøvelsen. Senere salg kan medføre gevinst eller tap på kort eller lang sikt, avhengig av varighet. 3 Hva med skatt. Taksbehandling for hver transaksjon vil avhenge av hvilken type aksjeopsjon du eier og andre variabler knyttet til din individuelle situasjon Før du utøver alternativene dine og eller selge aksjer, vil du nøye vurdere konsekvensene av transaksjonen. For spesifikt råd, bør du konsultere en skattemessig rådgiver eller regnskapsfører. 4 Hvordan vet jeg om jeg skal holde eller selge etter at jeg har trent. Når det kommer til personalopsjonsopsjoner og aksjer, vil beslutningen om å holde eller selge kule ned til det grunnleggende om langsiktig investering. Spør deg selv hvor mye risiko jeg er villig til å ta. Er porteføljen myldiversifisert basert på mine nåværende behov og mål. Hvordan passer denne investeringen sammen med min generelle finansiell strategi Din beslutning om å utøve, holde eller selge noen eller alle dine aksjer, bør vurdere disse spørsmålene. Mange velger hva som kalles samme dagssalg eller kontantløs øvelse der du utøver dine opptjente opsjoner og samtidig selger aksjene. gir umiddelbar tilgang til dine faktiske inntekter, fortjeneste, mindre tilknyttede provisjoner, avgifter og avgifter. Mange firmaer gjør verktøy tilgjengelige som hjelper planlegge en deltaker s modell på forhånd og anslår fortjeneste fra ap articular transaksjon I alle tilfeller bør du konsultere en skatterådgiver eller finansiell planlegger for råd om din personlige økonomiske situasjon.5 Jeg tror på selskapets fremtid. Hvor mye av aksjen skal jeg eie. Det er flott å ha tillit til arbeidsgiveren din, men du bør vurdere din totale portefølje og overordnede diversifiseringsstrategi når du tenker på en investering, inkludert en i aksjemarkedet. Generelt er det best å ikke ha en portefølje som er altfor avhengig av en investering.6 Jeg jobber for en privat oppstart Hvis dette selskapet aldri går offentlig eller er kjøpt av et annet selskap før det går offentlig, hva skjer med aksjen. Det er ikke noe svar på dette Svaret er ofte definert i henhold til selskapets aksjeplan og eller transaksjonsvilkårene. Hvis en Selskapet forblir privat, det kan være begrensede muligheter til å selge aksjer eller ubegrensede aksjer, men det vil variere etter planen og selskapet. For eksempel kan et privat selskap tillate ansatte å selge sine v Ested opsjonsrettigheter på sekundære eller andre markedsplasser I tilfelle av oppkjøp vil enkelte kjøpere akselerere opptjeningsplanen og betale alle opsjonseierne forskjellen mellom aksjekursen og anskaffelseskursen, mens andre kjøpere kan konvertere ubrukt lager til en aksjekurs i det overtakende selskapet igjen, vil dette variere etter plan og transaksjon.7 Jeg har fortsatt mange spørsmål Hvordan lærer jeg mer. Din leder eller noen i firmaets HR-avdeling kan sannsynligvis gi mer informasjon om bedriftens plan og fordeler du kvalifiserer for under planen Du bør også konsultere finansiell planlegger eller skatterådgiver for å sikre at du forstår hvordan aksjestipendier, inntjening, utøvelse og salg påvirker din personlige skattesituasjon. Svaret varierer stort, slik at svaret ikke er enkelt, men det er noen få grunnleggende tilfeller som det kan være nyttig å forstå. Den første tingen å forstå er hva som er verdien av faste og uvestede alternativer, uansett om det er pai d i kontanter eller aksjer Generelt vil verdsatt verdi og uvestert verdi bli bevart Da er spørsmålet hvilken form betalingen tar. I en kontantavtale dvs. hvor Kjøperselskapet betaler alle kontanter til Aksjeforetakets aksjeeiere til å erverve selskapet, Investerte opsjoner i det oppkjøpte selskapet vil typisk bli utbetalt, det vil si at arbeidstakerne får kontroll på verdien deres. Uvestede opsjoner blir ofte konvertert til opsjoner av innkjøpsselskapet, dvs. strekkprisen og antall alternativer vil endres, men den totale papirverdien forblir det samme. Fortjeningsplaner forblir normalt nøyaktig det samme, men noen ganger justeres for å imøtekomme hvordan innkjøpsselskapet forvalter aksjer. I en aksjeavtale dvs. hvor Kjøpsselskapet betaler for det Ervervede Selskapet på lager, vil alle opsjoner, faste og uvestede, i Ervervet Selskap vil vanligvis konvertere til opsjoner i Innkjøpsselskapet, med samme andel som er fastlagt og uvestret. I en kontantbeholdningskombinasjonsavtale, er en del av p roceeds vil bli betalt kontant og noen på lager ofte resulterer i at arbeidstaker får en sjekk for en del av deres opsjons s verdi og resten av verdien konverterer til alternativer i innkjøpsselskapet Det er mange forskjellige måter disse avtalene kan struktureres på og ansatte utbetalt. I alle tre situasjoner har anskaffede medarbeidere typisk opsjoner i innkjøpsfirmaet etter at transaksjonen er fullført. Noen få notater I noen tilfeller kan det være akselerasjon ved endring av kontrollen Hvis en ansatt har endret kontrollbestemmelser i deres avtale , kan flere av deres aksjer straks vesle hvis betingelsene i bestemmelsen er oppfylt. I teknologioppstart er endring av kontrollbestemmelser vanligvis bare gitt til noen få ledere, ofte de som sannsynligvis vil miste jobbene i tilfelle oppkjøp, f. eks. CFO, men dette kan variere mye. Oppkjøpsselskaper har ofte et stort incitament til å beholde de ansatte de har kjøpt og noen ganger vil gi ytterligere aksjer eller kontanter i centives, spesielt til nøkkelpersoner - ofte kalt retensjonsbonuser Som en del av en oppkjøpsavtale, blir det ofte tatt hensyn til en retensjonsbasseng. 40 8k Vis Vis Oppvoter Ikke for Reproduksjon. Hei baby, hva er ditt ansattes nummer Et lavt ansattnummer ved en kjent oppstart er et tegn på store rikdommer Men du kan ikke starte i dag og være Medarbeider 1 ved Kvadrat, Pinterest eller en av de andre mest verdifulle oppstartene på jorden I stedet vil du må være med på en tidlig oppstart og forhandle om en stor egenkapitalpakke Dette innlegget går gjennom forhandlingsproblemene ved å bli med i en pre-serie A-frøfinansiert tidlig start-opplæring. Er det ikke sikkert at de har finansiering? Nei Å øke små beløp fra frøstadieinvestorer eller venner og familie er ikke det samme tegn på suksess og verdi som en million dollar dollar A-finansiering fra venturekapitalister Ifølge Josh Lerner, Harvard Business Schools VC-ekspert, 90 prosent av de nye bedriftene don ikke gjøre det fra frøstadiet til en ekte VC-finansiering og ende opp med å slå seg ned på grunn av det. En egenkapitalinvestering i en oppstart av frøstadiet er et enda mer risikabelt spill enn det veldig risikable spillet for en egenkapitalinvestering i en VC-finansiert oppstart. Q Hvor mange aksjer skal Jeg får. Ikke tenk når det gjelder antall aksjer eller verdsettelse av aksjer når du går med i en tidlig oppstart. Tenk på deg selv som en senstegangs grunnlegger og forhandle om en bestemt prosentandel av eierskapet i selskapet. Du bør basere denne prosentandelen på Ditt forventede bidrag til selskapets vekst i verdi. Ene-trinns selskaper forventer å øke dramatisk i verdier mellom stiftelse og Serie A. For eksempel er en felles forhåndsverdi verdsettelse ved en VC-finansiering 8 millioner og ingen selskap kan bli 8 millioner selskap uten et godt lag Så tenk på ditt bidrag på denne måten. Q Hvordan skal startstadier beregne min prosentandel eierskap. Du skal forhandle egenkapitalen din som en prosentandel av selskapet s Fullt utvannet kapital Fullt utvannet kapital Antall utstedte aksjer til grunnleggere Grunnlegger Lager antall aksjer reservert for ansatte Ansatte Pool Antall aksjer utstedt eller lovet til andre investorer Konvertible noter Det kan også være warrants outstandin g som også bør inkluderes Ditt antall aksjer fullt utvannet kapital din andel av eierskap. Vær klar over at mange startstadier på tidlig stadium vil ignorere konvertible notater når de gir deg det fullt utvannede kapitalnummeret for å beregne eierskapet ditt. Konvertible notater utstedes til engelen eller frø investorer før en full VC finansiering Frøstadiet investorer gir selskapet penger et år eller så før VC finansiering er forventet, og selskapet konverterer Convertible Notes til foretrukket lager i VC finansiering til en rabatt fra prisen per aksje betalt av VCs. Since Convertible Notes er et løfte om å utstede lager, og du vil spørre selskapet om å inkludere noe estimat for konvertering av konvertible notater i fullt utvannet kapital for å hjelpe deg med å beregne din prosentandel av eierskap. egenkapital tilbud.1 kan være fornuftig for en ansatt å bli med etter en serie A-finansiering, men gjør ikke feilen ved å tenke at en tidligstilt ansatt er det samme som en post-serie A-ansatt. Først vil din eierandel bli betydelig fortynnet ved serie A-finansiering. Når serie A VC kjøper omtrent 20 av selskapet, vil du eie ca 20 mindre av selskapet. er en stor risiko for at selskapet aldri vil øke en VC-finansiering. Ifølge CB Insights handler om lag 39 4 selskaper med lovlig frøfinansiering videre til oppfølgingsfinansiering. Og tallet er langt lavere for frøtilbud hvor legitime VC ikke deltar . Ikke la deg lure av løfter om at selskapet skaffer penger eller om å stenge en finansiering. Grunnleggere er beryktet forvirrende om disse sakene. Hvis de ikke har lukket avtalen og satt millioner av dollar i banken, er risikoen høy at selskapet vil gå tom for penger og ikke lenger kunne betale deg en lønn Siden risikoen din er høyere enn en ansatt i post-serie A, bør din egenkapitalandel også være høyere. Q Er det noe vanskelig jeg bør se etter i min sto ck documents. Yes Se etter tilbakekjøpsrettigheter for berørte aksjer eller oppsigelse av aksjeopsjoner for brudd på konkurranser eller dårlig leaver-bestemmelser. Har advokaten lest dokumentene dine så snart du har tilgang til dem. Hvis du ikke har tilgang til de dokumenter før du aksepterer tilbudet ditt, spør selskapet om dette spørsmålet. Vedlikeholder selskapet eventuelle tilbakekjøpsrettigheter over mine aksjer eller andre rettigheter som forhindrer meg i å eie det jeg har hatt. Hvis selskapet svarer ja på dette spørsmålet, kan du miste din egenkapital når du forlater selskapet eller blir sparken Med andre ord har du uendelig fortjeneste som du egentlig ikke eier aksjene selv etter at de har vest. Dette kan kalles gjeldende tilbakekjøpsrettigheter, clawbacks, konkurransebegrensninger på egenkapital eller til og med ond eller vampyrkapitalisme. De fleste ansatte som vil bli gjenstand for dette, vet ikke om det før de forlater selskapet enten villig eller etter å ha blitt sparket eller venter på å bli utbetalt i en fusjon som aldri er kommer til å betale dem ut Det betyr at de har jobbet for å tjene egenkapital som ikke har verdien de tror det gjør, mens de kunne ha jobbet et annet sted for ekte egenkapital. Q Hva er rettferdig for vesting For akselerasjon ved endring av kontrollen. Standardinntekt er månedlig opptjening over fire år med et årsklippe. Dette betyr at du tjener 1 4 av aksjene etter ett år og 1 48 av aksjene hver måned etterpå. Men fortjenesten skal være fornuftig Hvis din rolle hos selskapet ikke forventes å forlenge i fire år, forhandle om en opptjeningsplan som samsvarer med denne forventningen. Når du forhandler om en egenkapitalpakke i påvente av en verdifull utgang, vil du håpe du vil få muligheten til å tjene hele verdien av pakken. Men hvis du blir opphørt før utgangen av din opptjeningsplan, selv etter et verdifullt oppkjøp, kan du ikke tjene hele verdien av aksjene dine. For eksempel, hvis hele bevilgningen din er verdt 1 million dollar på tidspunktet for en aksje oppsigelse, og du har bare investert halvparten av aksjene dine, vil du bare ha rett til halvparten av verdien. Resten vil bli behandlet, men selskapet godtar at det vil bli behandlet i oppkjøpsforhandlingen. Du kan fortsette å tjene den verdien i løpet av neste halvdel av din opptjeningsplan, men ikke hvis du blir avsluttet etter oppkjøpet. Noen ansatte forhandler om dobbelt utløsersakselerasjon ved endring av kontroll. Dette beskytter retten til å tjene hele aksjeklassen, da aksjene umiddelbart vil bli oppnådd dersom begge de følgende er møtt 1 utløser etter et oppkjøp som oppstår før prisen er fullt oppført 2. utløser ansatt er opphørt som definert i aksjeopsjonsavtalen. Q Selskapet sier at de vil bestemme utøvelseskursen på aksjene mine Kan jeg forhandle det? Selskapet vil fastsette utøvelseskursen til rettferdig markedsverdi FMV på den dagen styret gir opsjonene til deg Denne prisen er ikke omsettelig, men for å beskytte dine interesser deg vil være sikker på at de gir deg opsjonene ASAP. Let selskapet vet at dette er viktig for deg og følg opp på det etter at du har startet Hvis de forsinker å gi deg mulighetene til etter en finansiering eller annen viktig begivenhet, vil FMV og utøvelseskursen vil gå opp Dette vil redusere verdien av aksjeopsjonene dine ved økning i verdien av selskapet. Årlige oppstartsposter forsøker ofte å gi tilskudd De trekker av det som på grunn av båndbredde eller annen nonsens. Men det er egentlig bare uforsiktighet om gi sine ansatte det de har blitt lovet. Timingen og dermed prisen på tilskudd betyr ikke noe mye om selskapet er en fiasko. Men hvis selskapet har stor suksess innen sine første år, er det et stort problem for de enkelte ansatte jeg har sett enkeltpersoner fast med treningspriser i hundretusenvis av dollar da de ble lovet utøvelsespriser i hundrevis av dollar. Q Hvilken lønn kan jeg forhandle som en tidlig fase ansatt. Når du blir med en ea rly-trinn oppstart må du kanskje akseptere en lavere markedslønn. Men en oppstart er ikke en ideell. Du bør være opp til markedslønn så snart selskapet øker ekte penger. Og du bør belønnes for tap av lønn og risikerer at du vil tjene 0 lønn om noen måneder hvis selskapet ikke innhenter penger i en betydelig egenkapitalpris når du går med i selskapet. Når du blir med i selskapet, vil du kanskje komme til enighet om markedsrenten og være enig i at du vil motta en økning til det beløpet på finansieringstidspunktet Du kan også spørre når du går med på selskapet for å gi deg en bonus på tidspunktet for finansieringen for å gjøre opp for arbeidet ditt på undermarkedsrenten i de tidlige stadiene Dette er en gambling selvfølgelig, fordi bare en liten prosent av oppstart av podestadier noensinne vil gjøre det til serie A og kunne betale den bonusen. Q Hvilken form for egenkapital skal jeg motta Hva er skattemessige konsekvenser av skjemaet. Vennligst ikke stol på disse som skatterådgivning til din spesielle situasjon, da de er basert på mange, mange forutsetninger om en persons skattemessige situasjon og selskapets overholdelse av loven. For eksempel, hvis selskapet feilaktig utformer strukturen eller detaljene av tilskuddene dine kan du bli utsatt for strafferett på opptil 70 eller om det er prisfluktuasjoner i salgsåret, kan din skattebehandling være annerledes. Eller hvis selskapet bestemmer visse valg ved oppkjøp, kan din skattebehandling være annerledes. Eller du får ideen om at dette er komplisert. Disse er de mest skattefordelte formene for egenkapitalkompensasjon for en tidligstidsarbeider i beste fall til worst. Tie Begrenset aksje Du kjøper aksjene til rettferdig markedsverdi på bevilgningsdagen. og arkiver en 83 b-valg med IRS innen 30 dager Siden du eier aksjene, begynner kapitalgevinstperioden din umiddelbart. Du unngår å bli beskattet når du mottar aksjen og unngår vanlige skattesatser ved salg av lager Men du tar risikoen for at aksjen blir verdiløs eller vil være mindre verdt enn prisen du betalte for å kjøpe den. 1 Slå ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner Umiddelbart Tidlig utøvd Du trener straks aksjeopsjonene umiddelbart og sender 83 b valg med IRS innen 30 dager Det er ingen spredning mellom aksjens rettferdige markedsverdi og oppløsningsprisen på opsjonene, slik at du unngår skatter til og med AMT ved utøvelse. Du eier umiddelbart aksjene som er gjenstand for inntjening, slik at du unngår ordinære skattesatser ved salg av aksje og kapitalgevinster holdingsperiode begynner umiddelbart Men du tar investeringsrisikoen at aksjen blir verdiløs eller vil være verdt mindre enn prisen du betalte for å utøve den. 3 Incentive Stock Options ISOs Du vil ikke bli beskattet når opsjoner er gitt, og du vil ikke ha ordinær inntekt når du trener dine alternativer. Du må kanskje betale Alternativ Minimumskatt AMT når du utøver alternativene dine på spredningen mellom messen m arket verdi FMV på utøvelsestidspunktet og utøvelseskursen Du vil også få gevinsterbehandling når du selger aksjen så lenge du selger aksjen din minst 1 ett år etter trening og 2 to år etter at ISO-ene er gitt.4 Begrenset Aksjeenheter RSUer Du er ikke skattepliktig til stipend Du trenger ikke å betale en utøvelseskurs, men du betaler vanlig inntektsskatt og FICA-skatt på verdien av aksjene på opptjeningsdagen eller på et senere tidspunkt, avhengig av selskapets plan og når RSU er avgjort Du har sannsynligvis ikke mulighet til å velge mellom RSUer og aksjeopsjoner ISOs eller NQSO med mindre du er en veldig tidlig ansatt eller seriøs leder og du har muligheten til å drive selskapets kapitalstruktur. Så hvis du går tidlig på og er villig til å legge ut noen kontanter for å kjøpe aksjemarkedet. Be om begrenset lager i stedet.5 Ikke-kvalifisert aksjeopsjon Ikke tidlig utøvd Du skylder vanlig inntektsskatt og FICA-skatt på utøvelsesdatoen på spredningen mellom utøvelseskursen og FMV på utøvelsesdatoen Når du selger aksjen, har du gevinst eller tap på spredningen mellom FMV på opptredelsedagen og salgsprisen. Q Hvem vil veilede meg hvis jeg har flere spørsmål. Stock Options Counsel - Juridiske tjenester for personer advokat Mary Russell rådgiver enkeltpersoner på egenkapital tilbud evaluering og forhandling, aksjeopsjon øvelse og skatt valg og salg av oppstart lager Se denne FAQ om hennes tjenester eller kontakt henne på 650 326-3412 eller via e-post.